スワップション

英語

Swaption

関連語

スワップ , オプション

カテゴリ

デリバティブ , す

---

スワップ取引を原資産とするオプション取引のことで、スワップとオプションを組み合わせた言葉。金利スワップ取引を原資産としたスワップションが大半であり、買い手は権利行使日に決められた条件のスワップ開始の権利を行使することができる。

金利スワップ取引を原資産とするスワップションには、スワップションの買い手にとって、「固定金利払い・変動金利受け」の金利スワップを行う権利の売買で、買い手にとってはスワップレートを対象としたプット・オプションであるペイヤーズ・スワップション（プットスワップション）や「固定金利受け・変動金利払い」の金利スワップを行う権利の売買で、買い手にとってはスワップレートを対象としたコール・オプションであるレシーバーズ・スワップション（コールスワップション）等があり、金利スワップにスワップションを組み合わせることで中途（スワップションの満期時点）でキャンセルが可能な金利スワップとすることもでき、買い手は将来の金利変動リスクに上限を設定しつつ金利低下の場合のメリットも得ることができる。