合成資産担保証券

英語

Synthetic CDO

同意語

シンセティックCDO , SCDO

関連語

CDO , クレジット・デリバティブ , TRS , CDS

カテゴリ

デリバティブ , こ

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債務担保証券(CDO)が抱える信用リスクをクレジット・デリバティブを使って軽減した資産担保証券の一種。

銀行が自ら保有する資産の信用リスクをヘッジするためにSPVを作り、これとの間でクレジット・デフォルト・スワップ(CDS)やトータル・リターンスワップ(TRS)などのクレジットデリバティブ取引を行い、SPV自身の信用リスクが問題を解決するため、SPVはCDOを組成して投資家に販売し、その受取金で国債等の安全資産を買い、その安全資産を担保として銀行に預けることで、投資家は安全資産からの利子、銀行へのデリバティブ売付けに伴う収入などを受け取ることができる。